Aktualizace ceny mědi C11000: září 2026 – rekordně vysoká, ostrý zpětný tah a co by měl kupující katody C11000 tento týden udělat

Stanovení ceny katody C11000 má tři úrovně (benchmark LME + regionální prémie + prémie za konverzi produktu-formy). Tento týden byl o vrstvě 1, ne o vrstvě 2 a 3. Trh s papírem se změnil; fyzický trh sotva ucukl.

Zdroj: Oficiální ceny London Metal Exchange. Před celou-dobou nejvyšší referenční čára na 14 527,5 $/t; Stínovaný region FOMC pokrývá politické setkání 15.–16. září.

Dvě čísla v této tabulce nesou většinu příběhu. První jepoplatek za ošetření skvrn ve výši -209,7 $ za suchou metrickou tunuhlouběji do záporných hodnot než kdykoli v předchozím desetiletí -, jasný signál, že nabídka dolů nedrží krok s poptávkou v hutích. Druhým jeČerpání zásob SHFE 13,05 % za jediný týden, čímž se viditelné čínské akcie dostaly na nejnižší úroveň od ledna 2024. Obojí ukazuje ke stejnému závěru: papírové trhy se vyprodaly, protože se makro příběh změnil, ale fyzický trh zůstává napjatý.

Tři síly působily paralelně, aby stáhly okružní jízdu ze stolu.

Nejprve se rozvinul obchod-přemístění tarifů.Většina srpnového a začátku{0}}září byla postavena na předpokladu, že USA rozšíří dovozní cla na rafinovanou katodu, čímž urychlí transatlantický tok mědi do skladů COMEX a zpřísní vše ostatní. Zpráva-služby z 10. září jasně ukázala, že rozhodnutí nehrozí a že úředníci zvažují obavy ohledně cenové dostupnosti se strategickým případem. Transatlantické-arbitrážní vyprávění se zjemnilo. COMEX-LME spread a prémiové struktury komprimované; kdysi -silná pobídka k přesměrování materiálu na americké břehy je nyní obchodníky -druhá.

Zadruhé, makro se změnilo na jestřábí.Evropská centrální banka ve čtvrtek s jestřábím prohlášením zvýšila sazbu o 25-základních-bodů, čímž ukončila veškeré-naději na evropské uvolnění. Hlavní CPI v USA za srpen vykázala měsíčně-mezi{8}}0,3 % oproti konsenzu 0,2 % a meziroční-mez{15}}rok se zvýšil. Trh se rychle posunul k ceně přibližně s 90% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na zasedání FOMC ve dnech 15.–16. září a kumulativních 53 bazických bodů dodatečného zpřísnění do konce roku--, což je ekvivalent dvou dalších pohybů o 25 bazických bodů. Rostoucí reálné výnosy a silnější americký dolar vytvářely konzistentní tlak na ceny komodit obecně a měď nebyla výjimkou.

Za třetí, vybírání zisků-se setkalo s nízkou likviditou.LME měď nezaznamenala týden poklesu od června. Po dosažení nového intradenního maxima byla pozice přeplněná. Když dorazila zpráva, uvolnění bylo mechanické. Vybírání zisku-zesílilo to, co bylo již základním-poklesem.

Toto je nejdůležitější sekce pro nákupní týmy. Navzdory tomu, že titulek LME klesl o více než 4 %, tři fyzické ukazatele se všechny pohybovaly opačným směrem.

Prémie katody vzrostly.Yangshanská celní prémie-(čisté čtení o nedostatku asijské katody) se vyšplhala z 85 na 90 dolarů za tunu. Hotovost SHFE-k-3M poté, co většinu srpna strávila hlubokým zaostáváním, se nyní obrací kolem ploché struktury, ale katodová prémie pro SMM č. 1 v Šanghaji se stále drží mezi 100 a 120 juany za tunu u vysoce kvalitního materiálu a okno arbitráže dovozu je krátce po prvním otevření {{10} za {nneyu} týdny). To nejsou známky toho, že se trh uvolňuje.

Ekonomika hutí je nejhorší v cyklu.Při spotové TC na záporných 209,7 USD za suchou tunu ztrácí průměrná čínská huť přibližně 3 580 yuanů na tunu rafinovaného výstupu. To je nižší než hotovostní náklady většiny sekundárních a vysoko{4}}nákladových primárních hutí. Oznámení o snížení od menších čínských hutí již měsíce rostou. Přirozenou odezvou je nyní snížený rafinovaný výstup -, což znamená těsnější přívod katody, ne více.

Rozdělení inventáře v Číně-LME se rozšiřuje, nikoli zužuje.Akcie SHFE klesly za týden o 13 % na nejnižší úroveň od ledna 2024. Akcie LME jsou na 234 475 tunách se 49,8 % zrušených opčních listů -, což je vysoký poměr, který signalizuje, že kov je ve frontě, aby opustil systém LME, místo aby v něm seděl. Čínský fyzický trh skutečně postrádá katodu a zbytek světa se připravuje na export většího množství toho, co má.

Poprvé za šest týdnů se obchoduje hotovostní měď na LMEníže3-měsíční cenu – přibližně o 10 USD za tunu. Jedná se o návrat k mírnému contangu, standardní struktuře trhu, kdy je zásobování v okolí pohodlné a očekává se zlepšení budoucího zásobování.

Tato změna neznamená, že je trh náhle dobře-zásoben. Znamená tov blízké{0}}doběSpot squeeze, který řídil srpnovou rally, se zmírňuje. Zásoby, které byly uzamčeny ve skladech LME čekající na zásilku do USA, jsou nyní uvolněny zpět do evropských a asijských obchodních toků, jednoduše proto, že tarifní-motivace držet je v USA oslabila.

Praktické důsledky pro kupce katody C11000: dny, kdy se platilo prémii 50–80 USD za tunu za materiál s okamžitou{3}}dostupností, pravděpodobně končí. Pokud můžete čekat tři až šest týdnů na doručení, vaše prémie se značně sníží. Pokud tento měsíc potřebujete materiál, počítejte s tím, že zaplatíte stále-zvýšenou spotovou prémii, protože domácí čínské dodávky jsou skutečně omezené.

Konference FOMC od 15. do 16. září je po zbytek měsíce největší{2}}trhovou událostí. Přibližně 90 % trhu již oceňuje zvýšení o 25-základních-bodů; překvapením by byl buď větší pohyb (50 bazických bodů), nebo jestřábí výhledové prohlášení, které zablokuje další zpřísnění na zbytek roku 2026. Oba výsledky jsou pro neúročené komodity v krátkodobém horizontu-medvědí, ale vzhledem k tomu, že mnoho zpřísnění je již zahrnuto v ceně, může být nevýhoda omezená.

TheRozhodnutí USA o tarifechje binární riziko. Formální oznámení o rozšíření cla na rafinovanou katodu by okamžitě oživilo transatlantický obchod; potvrzení, že katoda je vyjmuta (nebo že se rozhodnutí odkládá dále do čtvrtého čtvrtletí), by prodloužilo nedávný výprodej. Nákupní týmy se zásilkami směřujícími do USA- by měly mít pohotovostní plán pro oba výsledky.

Poptávka za 4. čtvrtletí se v datech začíná projevovat tento týden.Září a říjen jsou obdobím sezónního doplňování klimatizací, spotřebičů a{0}}a{1}}kabelů v Číně a Indii. První výtisky z průmyslové produkce a maloobchodního prodeje za srpen budou vydány v polovině-měsíce a budou určovat, zda je poptávka ve čtvrtém čtvrtletí skutečná, nebo byla započtena.

Využijte contango k vyjednání lepších podmínek pro zásilky v blízké{0}}době.LME hotovost se obchoduje se slevou na 3 měsíce; pokud můžete akceptovat delší dodací lhůtu, váš dodavatel má méně důvodů účtovat příplatek za okamžitost.

Jako proměnnou ve svých smlouvách ponechte referenci LME, nikoli absolutní cenu.Cenový vzorec vázaný na LME plus fixní konverzní prémie chrání obě strany před pokračujícím výprodejem a zároveň zachovává růst v případě návratu tarifu.

U každé zásilky znovu-ověřte certifikát mlýnského testu.Slabší trh je přesně tehdy, když se v dodavatelském řetězci objeví materiál mimo{0}}specifikace. MTC potvrzující obsah Cu, hladinu kyslíku a vodivost je jediným dokumentem, který dokazuje, že kupujete C11000 a nikoli náhradu pod-třídy.

Tento týden uzamkněte svůj objem katody Q4.Se ztrátami na místě tavení ve výši 3 580 juanů za tunu a rostoucími oznámeními o snížení se dostupnost fyzické katody mezi dneškem a čínským novým rokem spíše zpřísní než uvolní. Současná slabina LME je nákupní příležitostí, nikoli signálem k čekání.

Mějte tarifní pohotovostní plán pro zásilky směřující do USA-. Promluvte si nyní se svým dodavatelem o možnostech celního-skladu, překládce ve třetích-zemích a dokumentaci původu. Pokud je tarif oznámen mezi dneškem a-koncem roku, nechcete vyjednávat o směrování pod tlakem termínu.

C11000 (Cu-ETP / T2) je standardní skladová třída pro celou naši produktovou řadu. Pro sestavy, které vyžadují pájení natvrdo, pro námořní nebo odsolovací služby nebo pro vyšší -bezpevnostní{5}}obráběcí díly, dodáváme na vyžádání také C12200 (DHP), C14500 (telurová měď), C18150 (chromová měď) a C46400 (námořní mosaz).

Vyžádejte si cenovou nabídku C11000

Pošlete svůj výkres, specifikaci a cílové množství. Vrátíme plně rozepsanou cenovou nabídku s odkazem na LME, regionální prémii a prémii za konverzi rozepsanou samostatně, plus potvrzení certifikátu o zkoušce mlýna.

Vyžádejte si cenovou nabídku